리포트
개장 30분 코스피는 대형 반도체(SK하이닉스·삼성전자) 주도로 프록시 +0.7% 강보합 출발했으나 코스닥은 −1%로 밀렸고, 9/17 새벽 FOMC를 앞둔 관망 속 광통신주만 홀로 급등했다.
미 10년물이 5%를 넘어 2007년 이후 최고로 치솟고 연준 25bp 인상(90%+)이 임박하며 9/15 뉴욕 3대 지수가 이틀째 하락 — 에너지·금융은 버티고 반도체·기술은 밀리는 로테이션, 국내는 3중 부담.
간밤 미 10년물 5% 돌파·유가 급등에 코스피 -0.78% 하락 갭 출발했으나 반도체 대장주 낙폭이 얕아 하방을 지지 — 오늘은 금리 5% 재돌파·9/17 FOMC·반도체 방어 지속 여부가 관건.
간밤 미 10년물 국채금리가 장중 5%를 재돌파한 금리 쇼크에 코스피는 6,627.26(-0.85%)로 나흘째 하락했지만, 코스닥은 812.41(+0.70%)로 사흘 만에 반등하며 방향이 갈렸다.
코스피가 반도체 대형주 투매로 3.26% 급락한 6,684.37에 마감했다 — 중동 리스크·AI 속도조절론·고금리·고유가 3중고에 외국인이 4거래일 연속 순매도했다.
코스피가 −3.14%(6,692.61) 갭다운 출발 — 간밤 뉴욕 반등에도 AI 속도조절론·중동·FOMC 경계로 반도체 대형주가 지수를 끌어내렸다.
미·이란發 유가 급등과 미 장기금리 2023년 이후 최고가 한 주를 지배 — 뉴욕은 4일 연속 하락 후 금요일 반등해 주간 소폭 하락, 코스피는 7,000 회복 뒤 되밀려 6,909.91 마감, 다음 주 FOMC(인상 확률 90%)가 분수령.
중립. 우선주·희석·세금과 현금흐름을 반영한 Base 상승여력 +6.2%. 주주환원 계획은 촉매지만 보상용 매입과 소각은 구분한다.
코스피는 월요일 +4.61% 반도체 반등으로 7,000선을 회복했지만 금요일 유가·금리 급등에 6,909.91로 반납, 주간 순변화는 약 +3.3%로 마감했다.
간밤 뉴욕은 유가 하락·오라클 클라우드 +121% 서프라이즈로 4일 연속 하락을 끊고 반등했으나, 8월 CPI +3.4%로 다음 주 FOMC 금리 인상 확률이 ~90%로 뛰며 국내 장은 메모리 캐펙스 호재 vs 미 금리 급등 부담의 줄다리기에 놓였다.
코스피가 유가·금리 동반 급등發 위험회피에 7,000선을 내주며 −1.76%(6,909.91) 마감, 외국인·기관 동반 매도 속 반도체 대형주에 매물이 집중됐다.
간밤 미 기술주·반도체 약세가 전이돼 코스피가 갭 하락 출발, 삼성전자·SK하이닉스가 3%대 하락하며 지수를 끌어내렸다(09:30 장중).
유가 100달러 돌파·미 10년물 4.91%(2023년 후 최고)에 뉴욕 3대 지수 4거래일 연속 하락, 오늘밤 8월 CPI가 분수령.
9/10(목) 개장 30분: 간밤 유가·국채금리 급등에 뉴욕 3대 지수 동반 하락 → 코스피 소폭 갭 다운, 삼성전자·SK하이닉스 동반 약세. KODEX 200 −0.7%·코스닥150 −1.4%(09:31). 오늘의 핵심은 위험회피를 개인 매수가 얼마나 방어하느냐.
선물·옵션 동시만기일 외국인 약 2.4조 순매도에 코스피는 −0.25%(7,033.92)로 7,000선을 방어, 코스닥은 반도체 소부장·2차전지 강세로 +0.79%(836.92) 홀로 상승했다.
간밤 뉴욕은 국채금리(10년물 4.857%)·유가 급등에 3대 지수 사흘째 하락했지만 반도체는 홀로 강세(SMH +1.2%) — 오늘 국내 장은 위험회피와 반도체 강세의 엇갈림이 삼성·SK하이닉스에 어느 쪽으로 전이되느냐가 관건.
코스피 +1.4% 7,051.64로 33거래일 만에 7,000선 탈환·코스닥 +2.28%, 뉴욕 하락에도 반도체·2차전지·AI 인프라 강세와 기관·외국인 쌍끌이로 디커플링 상승.
간밤 유가·중동發 뉴욕 하락에도 국내 증시는 반도체·옵티컬 강세를 번역해 상승 출발, KOSPI가 장초반 7,000선을 재돌파했다(개장 30분 기준·마감서 확정).
간밤 뉴욕은 중동發 유가·금리 상승에 3대 지수 동반 하락(다우 −1.18%)했지만, OpenAI 신모델 공포에 응용 SW는 급락·AI 광모듈·전력 인프라는 급등해 국내 장은 지수보다 테마 선별이 관건이다.
코스피는 GPT-6發 반도체 훈풍에 장중 15거래일 만에 7,000선을 회복했으나 막판 차익매물·유가 상승에 밀려 6,954.52(−0.58%)로 반납, 코스닥은 −1.25% 부진 마감.
전작이 제시한 콜 전환 조건 ①(수주잔고 1,500억)은 반기보고서 2,336억으로 충족. 그러나 주가 +26%로 Forward P/E 101.6배(백분위 94%) — 하우스 NTM 900억을 인정해도 Base −58.7%. 실적 증거와 그 증거를 넘어선 가격이 함께 도착했다.
코스피가 +0.72% 갭업으로 15거래일 만에 7,000선을 탈환 — 오픈AI '아스트라' 기대가 반도체를 견인했으나 뉴욕 노동절 휴장 속 차익실현·외국인 순매수 지속 여부가 관건.
간밤 미 증시는 노동절 휴장 — 직전 9/4 8월 고용 서프라이즈(+16.2만)로 9월 FOMC 인상 우려(58%)가 되살아나며 금리 상승·지수 소폭 하락, 반도체는 로직 강세 vs 메모리 대기로 분화.
간밤 오픈AI발 미 반도체 급등에 삼성전자·SK하이닉스가 쌍끌이하며 코스피가 +4.61% 급등해 7,000선 턱밑(6,995.39) 마감, 외국인·기관 순매수·원화 강세 속 반도체 대형주 쏠림.
코스피가 미 반도체 훈풍에 +3.34% 갭업한 6,910으로 출발, 삼성·하이닉스가 주도하고 외국인·기관 순매수가 붙었다(09:30 장중).
지난 한 주(8/31~9/4) 미 지수는 보합, 금요일 뜨거운 8월 고용으로 금리 인상 우려가 재점화됐고 KOSPI는 3주 연속 하락했으나 원화 강세·외국인 순매수 복귀로 반등 실마리를 남겼다.
중동 지정학·유가·미 금리發 수요일(9/2) 코스피 −3.99% 급락을 반도체 주도 반등이 되돌린 한 주 — 주간 코스피 프록시 −1.4%·코스닥 −4.5%, 다음 주 미 CPI·FOMC 대기.
8월 비농업 고용이 컨센을 크게 웃돌자 연준 인상 경계로 3대 지수가 동반 하락했고, 매파 재료는 월요일 국내 장이 새로 소화할 몫으로 남았다.
미 금리 안정·월러 Fed 이사 금리 동결 시사에 코스피 +1.64%(6,687)·코스닥 +2.95% 동반 반등, 외인·기관 순매수가 지수 견인.
간밤 뉴욕 3대 지수 1%대 상승(금리인상 우려 완화)에 코스피 +1.14% 갭 상승·코스닥 800선 회복, 상승 지속성은 외국인 컴백과 미 CPI에 달렸다
AI 반도체 매출이 전년비 +221% 폭증했으나 4분기 가이던스($34.8B)가 눈높이를 밑돌아 시간외 −6.5% — 실적은 견조, 문제는 기대치.
월러 이사의 9월 FOMC 동결 시사로 미 3대 지수가 반등했으나, 브로드컴이 AI 매출 +221% 폭증에도 시간외 되밀리며 반도체 눈높이 피로가 오늘 국내 삼성전자·SK하이닉스 심리의 변수로 부상했다.
코스피는 외인·기관 매도를 삼성·하이닉스 자사주 매입으로 버텨 +0.26% 반등, 코스닥은 800 붕괴한 전강후약 하루.
간밤 뉴욕 나흘 만의 반등에 코스피 +1.33%·코스닥 +1.28% 갭업 출발했으나 오름폭은 이내 축소 — 위험선호는 소폭 우위이나 확신은 약하다.
간밤 뉴욕은 국채금리 진정·유가 안정에 3일 만에 반등했으나 10년물 4.79%(2023년래 최고)와 AI '눈높이' 부담이 남아, 전일 4% 급락한 코스피의 반등 지속력은 제한적일 수 있다.
유가·글로벌 국채금리 동반 급등에 중동 리스크·미 증시 약세가 겹치며 코스피 −3.99%(6,562.72)·코스닥 −2.10%(803.98) 급락, 외국인·기관 순매도 속 자사주 매입이 하방을 지지.
코스피 −3.08%(6,625.47)·코스닥 −2.25%(802.80) 갭다운 출발 — 간밤 뉴욕 사흘째 하락과 유가·금리 급등이 반도체發 위험회피로 번졌다(09:30 장중).
미·이란 충돌 재고조로 유가·장기금리가 급등하며 3대 지수 동반 하락, 8월 ISM은 54.6으로 8개월째 확장하나 둔화 — 오늘 국내 장은 유가·금리發 위험회피의 반도체 전이가 관건.
코스피는 반도체 대형주 상승 전환에 +0.23% 강보합 마감했지만, 코스닥은 외국인·기관 매도에 −1.56%로 이틀째 820선까지 밀렸다.
간밤 미·이란 충돌·유가 급등에 코스피 −0.52%(6,784) 갭다운 출발했으나 SK하이닉스 등 반도체가 하방을 방어하며 '전약후강'을 저울질하는 개장 30분.
간밤 뉴욕 3대 지수는 동반 하락했지만 8월 월간은 5월 이후 첫 상승 — 마지막 날 하락은 실적이 아니라 미·이란 유가 급등과 매파 연준 재프라이싱이라는 매크로 충격이었고, 오늘 국내 반도체는 펀더멘털보다 금리·유가를 먼저 반영할 공산.
미 케빈 워시發 매파 발언에 −3%대 급락 출발한 코스피가 삼전닉스 자사주 방어·개인 순매수로 +0.46%(6,820.02) 상승 반전, 코스닥은 제약·바이오 약세로 −0.49% 하락 마감.
간밤 워시 연준 의장 매파 발언에 코스피 −2.58% 갭 하락 출발했으나 개장 30분 만에 반도체가 낙폭을 절반 되돌리며 프록시 −1.6%대로 완화 — 외국인 매도 지속 여부가 관건.
미 지수는 주간 소폭 상승했으나 엔비디아 실적 후 마진 우려·워시 매파 연설에 후반 되밀렸고, 코스피는 +1.4% 반등에도 외국인 순매도로 7,000선 회복에 재차 실패했다.
코스피는 월요일 −3.12% 급락을 화~목에 거의 되돌렸으나 금요일 미국 반도체 관세 검토·잭슨홀 경계에 −1.79%로 밀려 주간 −1.79% 마감, 코스닥은 2차전지 강세로 반등.
간밤 뉴욕은 매파 워시 잭슨홀에 3대 지수 하락했으나 엔비디아 랠리로 주간은 플러스, 반도체는 로직 강세·메모리 약세로 갈렸다.
간밤 엔비디아 호조에도 반도체 차익실현·관세 부담과 삼성바이오 3조 유상증자에 코스피 −1.79%(6,788)로 후퇴, 코스닥은 +0.09% 강보합.
간밤 엔비디아 깜짝 실적에도 코스피는 미 반도체 관세 논의·외국인 매도로 6,846(-0.95%) 갭다운 출발 — 대형 반도체 부진, 변압기·플랫폼 강세로 갈렸다.
EPS·매출 상·하단 동시 비트에 Q3 매출 $108B 가이던스(컨센 상회)로 이튿날 +8.7% 랠리 — AI 수요 지속성 재확인.
간밤 뉴욕은 엔비디아 실적 서프라이즈(+8.7%)로 3대 지수 동반 상승·소프트웨어까지 랠리, 오늘 국내 장은 엔비디아 데이터센터 +116% 가이던스의 삼성·SK하이닉스 HBM read-through가 핵심.
엔비디아 호실적 훈풍에 코스피 +1.53%(6,912.37)·코스닥 +1.30%(837.65) 동반 상승, 반도체·전력주 강세 속 한은 금리 인상에 7천선 돌파는 무산.
엔비디아 장 마감 후 어닝 서프라이즈에 코스피가 +2.76%(6,996.12) 갭업 출발, 반도체·삼성그룹 편중 랠리 속 오후 금통위가 변수.
8/26 뉴욕은 엔비디아 실적 대기·끈적한 PCE에 3대 지수 약보합, 장 마감 후 엔비디아가 데이터센터 +117%·Q3 $108B 가이던스의 비트 앤 레이즈를 내며 오늘 국내 HBM read-through가 관건.
코스피가 하락 출발 후 기관 순매수로 +0.97%(6,808.21) 6,800선을 회복했으나 외국인 매도에 장중 상승폭을 반납했고, 코스닥은 보합 — 초점은 엔비디아·PCE·잭슨홀의 미 슈퍼위크.
코스피는 대형 반도체 강세로 강보합 갭업, 코스닥은 부진 — 시선은 오늘밤 엔비디아 실적과 내일 금통위에 쏠린 대기성 개장.
간밤 뉴욕은 10년물 하락(4.63%)과 엔비디아 +2% 반등에 3대 지수 동반 상승 — 오늘 국내 장은 엔비디아 실적 대기 속 삼성전자·SK하이닉스의 반등 지속 여부가 관건.
장중 4% 넘게 급락해 6,500선을 내준 코스피가 개인·기관 매수와 반도체 순환매에 힘입어 +0.68%(6,742.74) 반등 마감, 코스닥은 +1.70%(827.15).
간밤 미 반도체 투매(엔비디아 7일 연속↓·마이크론 −6%)에 삼성 주주환원 실망 여파가 겹쳐 코스피 −2.40% 갭다운·코스닥은 −0.79% 선방, '삼전닉스' 빼면 +0.5%로 하락은 메가캡 쏠림 — 개장 30분 점검.
간밤 뉴욕은 다우 상승·나스닥 하락으로 갈렸지만 반도체(SOXX −4%·마이크론 −5.8%)는 일제히 팔려, 어제 삼성전자 −8.7%로 급락한 국내 메모리에 부담이 겹친다.
삼성전자가 '110조 주주환원' 발표에도 5%대 급락(셀온)하며 코스피는 갭다운, 코스닥은 실적 개선을 근거로 나홀로 반등해 지수 방향이 갈린 개장 30분.
미 국가부채 40조$ 돌파·유가 상승發 장기금리 급등에 미 3대 지수가 3주 랠리를 멈추고 주간 하락, 국내는 대형 반도체가 버티며 코스피가 7,000선을 사수했다.
미 금리 쇼크로 8/19 코스피 −5.80% 폭락 후 삼전닉스 사상 최대 주주환원에 급반등했으나, 대형 반도체 쏠림 속 코스닥은 주간 −7%대 홀로 급락(코스피 주간 약 −0.9%).
60개 랭킹 후보를 스크리닝해 실적이 뒷받침하는 모멘텀 2종을 골랐다. NHN은 2Q26 역대 최대 영업이익(+164% YoY)에도 밴드 백분위 91%로 공식 산출 콜이 비중축소, MSFT는 Azure +43% 재가속에 랠리 후에도 백분위 17%로 비중확대 — '오르고도 싸진' 쪽과 '올라서 비싸진' 쪽을 나란히 비교한다.
간밤 뉴욕은 국채 변동성 속 저가 매수로 3대 지수 반등(다우 +0.98%)했으나 주간은 모두 하락, 비트코인·소형주가 주도하고 반도체는 뒤처짐 — 국내 '삼전닉스' 주주환원 랠리와 엇갈린 결.
8/21 KOSPI +0.88%(6,912.95) 6,900선 회복 vs KOSDAQ −4.63%(801.94) 매도 사이드카 — 미 장기금리 급등發 극단적 디커플링
전일 사상 최고권 +5.89% 폭등 뒤 오늘은 간밤 美 금리 반등·유가 급등에 하락 갭 출발(코스피 −1.35%·코스닥 −2.00%) — 대장주 주주환원 모멘텀의 방어 여부가 관건.
8/20 미 증시는 국채 바이백 안도 소멸·금리 반등에 3대 지수 동반 하락(다우 -1.32%)했고, 전날 코스피 +5.9% 급등을 지지한 금리 뒷바람이 반전돼 오늘 국내 급반등의 지속력이 시험대에 올랐다.
미 장기금리 발작에 전일 −5.80% 폭락했던 코스피가 SK하이닉스 40조 자사주·국채 바이백에 하루 만에 +5.89%(6,852.58) V자 반등, 매수 사이드카 발동.
8/7 비중확대(+14.5% 실현) 이후 2주 — 국내 최대 40조 자사주 소각·FCF 50% 이상 환원에도 Fwd 컨센 정지·7월 반도체 수출 MoM 음전으로 Base 여력이 +12.0%로 줄었다. 공식 산출 콜은 중립.
반기보고서 실측으로 2Q26 메모리 비트 공급이 QoQ +0.16%에 멈춰 있음을 확인했고 파운드리는 가격을 최대 15% 올렸다. Forward P/E 4.8배(3년 백분위 2%)에 콜은 비중확대 유지 — 전환율 재실측(0.8737)로 Base 상승여력은 +19.4%로 얇아졌고, FY26E 337조·FY27E 390조 다년 추정 테이블을 복원했다.
어제 외국인 3.5조 매도로 −5.8% 폭락한 코스피가 반도체 주도 갭업 반등으로 출발 — 다만 간밤 미 지수만 오르고 칩은 약세라 저가매수·금리안도 성격이며, 외국인 되돌림 여부가 지속성의 관건.
미 재무부의 장기국채 바이백 확대로 장기금리가 급락하며 뉴욕 3대 지수가 3일 연속 하락을 끊고 반등했으나 주도는 헬스케어였고 반도체는 후행 — 전일 -5.8% 급락한 국내 증시엔 금리 진정과 SK하이닉스 40조 소각이 반등 변수.
코스피가 장중 사상 첫 7,000선을 찍은 뒤 미 30년물 금리 폭등發 반도체 쇼크에 −5.80% 급락, 외국인·기관 4.5조 순매도를 개인이 받았고 원화는 되레 1,300원대로 강세.
간밤 미 반도체 급락·30년물 금리 19년래 최고에 코스피가 프록시 −6%대 급락 출발, 삼성·SK하이닉스가 낙폭 주도한 반면 코스닥은 −1%대로 선방(09:30 개장 점검).
간밤 미 증시는 30년물 금리 19년 최고·유가 급등에 동반 하락, 필라델피아 반도체 지수가 약 −5.4% 무너지며 반도체가 진앙 — 오늘 국내 삼성·하이닉스 read-through가 핵심.
연휴 뒤 첫날 코스피는 장중 7,200을 터치했으나 일본 국채금리 급등·미 10년물 5% 근접 경계에 전강후약으로 −1.55%(6,869.83) 반락, 코스닥은 −3.52%로 낙폭이 컸고 외국인만 순매수하고 개인·기관 매도가 지수를 눌렀다.
코스피가 광복절 연휴 뒤 첫날 +2.15% 갭업으로 17거래일 만에 7,100선을 회복 — 간밤 미 증시 이틀째 조정에도 SK하이닉스·삼성전자가 주도했으나 코스닥은 약세로 갈렸다.
간밤 뉴욕은 유가·30년물 금리·중동 우려로 3대 지수 하락했지만, 엔비디아 1,050억 달러 오픈AI 딜·마이크론 급등으로 반도체·AI만 홀로 상승 — 5일 연속 오른 코스피 반도체로의 전이가 관건.
외국인 순매수가 코스피를 한 주 +11.5% 끌어올려 7,000선을 터치시켰고, 다음 주는 매수 지속 여부와 과열 경계론이 대결한다.
간밤 뉴욕은 소비심리 급락(미시간 51)·유가 상승에 3대 지수가 소폭 하락했으나, 빅테크 숨 고르기 속에서도 메모리·반도체는 AI 낙관에 홀로 버텨 5일 연속 오른 코스피 랠리에 우호적이다.
코스피 +2.42% 6,977.94로 5거래일 연속 상승·장중 7천피 터치, 간밤 미 물가 둔화 훈풍 속 외국인 대규모 순매수가 대형주를 견인했다.
간밤 뉴욕증시 사상 최고·물가 둔화 훈풍에 코스피가 2%대 급등 출발해 장중 15거래일 만에 7000선을 터치, 반도체·자동차 대형주 주도로 외국인·기관이 순매수로 붙었다.
7월 PPI가 0.0%로 식으며 CPI에 이어 이틀 연속 인플레 둔화, S&P500은 7,798.99로 사상 최고를 썼고 메모리(마이크론 +3.1%) 강세가 삼성·하이닉스에 우호적 read-through.
2Q26 영업이익 89.5조원은 사상 최대이고 Forward P/E 4.5배는 3년 밴드 백분위 2%다. 같은 분기 DX는 부문 출범 이후 첫 적자(−8,000억)를 냈다 — 콜은 비중확대이되, 논지는 '싸다'가 아니라 메모리 값이 자기 세트 원가로 되돌아오는 구조다.
코스피가 +3.56% 6,813.34로 나흘 연속 오르며 6,800선을 처음 넘겼다 — 미 7월 CPI 부합에 삼성전자·SK하이닉스 반도체 투톱이 외국인·기관 매수를 업고 지수를 견인.
상장 두 달 만의 첫 실적: 매출 +92%·순손실 −5.4억 달러, 세 부문 중 스타링크만 흑자. NTM 매출 대비 44배는 엔비디아의 3.2배 — 12개월 지평에서 상방을 찾지 못했다(컨센 목표가와는 지평 차이).
간밤 미 7월 CPI 둔화·AI 강세에 코스피가 +2.96%(6,773.92) 갭업 출발해 6,800선을 터치, SK하이닉스·삼성전기 등 반도체가 쌍끌이했으나 코스닥은 +0.49%로 소외됐다.
월가 6개사와 5,000억 달러 MOU — 칩 판매자에서 수요의 자금 조달자로. 강세론은 자금 병목 해소로, FT는 구식 벤더 파이낸싱으로 읽는다. Fwd P/E 20.0배(3년 백분위 11%)·8/26 실적이 첫 판정.
간밤 뉴욕은 7월 CPI 예상 부합 속 혼조 마감했지만 마이크론 약 +5%·엔비디아 +3% 등 메모리·AI는 강세 — 이미 급등한 국내 반도체엔 추가 상승 대 과열이 관건.
삼성전자·SK하이닉스 급등에 코스피가 +3.68% 6,579.04로 마감(장중 매수 사이드카), 코스닥은 +0.12% 강보합 — 외국인이 간밤 미 증시 하락을 거스른 반도체 쏠림 랠리.
전작(비중확대) 이후 주가 +28.6%인데 밸류 백분위는 33%→25%로 하락 — 오늘 공시된 2Q26 영업이익 829.7억(YoY +59.0%)이 주가보다 빨리 올라왔다. Fwd P/E 10.0배, 컨센(8곳)은 아직 오늘 실적 미반영.
8월 12일 코스피는 삼성전자·SK하이닉스 등 반도체 대형주 갭업으로 +1.47% 출발한 반면 코스닥은 −0.35%로 홀로 하락 출발해 대형주 쏠림 개장을 확인했다(09:30 장중).
미·이란 호르무즈 교착에 유가·금리 상승, 7월 CPI 대기 관망으로 뉴욕 3대 지수가 이틀째 하락했지만 SK하이닉스 ADR +4.7%로 메모리는 지수와 방향이 갈렸다.
전작(비중축소) 이후 주가 −13.6%인데 Forward P/E는 78→90.8배(3년 백분위 92%) — 상반기 영업손실 −56.1억 확정으로 이익 전망이 먼저 무너졌다. SK하이닉스 54.3조 기대와 공시 수주잔고 654억의 간극.
삼성전자 급등에 코스피 +0.73%(6,345.53) 이틀째 상승, 코스닥은 소부장 순환매로 +0.39% 상승 전환·외국인/기관 동반 순매수.
간밤 뉴욕은 유가 급등·수요일 CPI 대기에 3대 지수 보합, 엔비디아는 자금조달 구조 헤드라인에 −3% 후퇴 — 반도체 비중이 절반인 국내 장의 로직 되돌림 전이가 관건.
간밤 미 고용 부진發 금리인하 기대에 코스닥이 +6.97% 폭등해 매수 사이드카가 걸렸고, 코스피는 은행주 역풍에 +0.65%에 그쳤다.
간밤 미 고용 급감이 완화 기대로 뒤집혀 뉴욕이 사상 최고로 마감, 국내는 동반 갭업 출발 — 대형 반도체가 코스피, 바이오가 코스닥을 쌍끌이.
지난주(8/3~8/7) 뉴욕 3대 지수는 반도체 반등과 예상 밖 고용 둔화로 주간 강세(S&P +3.6%·나스닥 +5.2%)로 사상 최고를 경신했지만, 코스피는 7월 말 급등분을 되돌리며 주간 −5%대로 디커플링됐다.
코스피는 주간 −5.1%로 7주 연속 하락한 반면 코스닥은 +11.0% 급등 — 반도체 대형주 차익실현 자금이 바이오·로봇·이차전지로 옮겨간 디커플링의 한 주였다.
7월 비농업 고용 감소(−2.3만)에 Fed 인상 우려가 걷히며 3대 지수 사상 최고·금리 하락, 메모리·로직·장비 슈퍼사이클 유지로 국내 반도체엔 우호적 배경.
2Q 60.5조(컨센 하회)에도 Fwd 컨센 +5% 상향·주가 −20% — 배수 4.1배·백분위 20%가 공식 요건을 충족, 콜을 중립→비중확대로 상향 (Base +27.6%)
전일 -4.58% 급락 뒤 코스피는 -0.60%로 낙폭을 크게 줄였고, 반도체·NAVER 매도 속 삼성SDI·LG전자·은행으로 순환매가 붙으며 하방을 지켰다.
어제 −4.58% 급락한 코스피가 오늘 강보합(KODEX 200 +0.10% 프록시)으로 숨을 고르며 출발했고, 매기는 반도체에서 태양광·2차전지로 순환했다.
간밤 미 증시는 유가 83달러·10년물 4.67% 상승에 소폭 하락했으나, 웨스턴디지털 −19%·샌디스크 −13%가 실적 호조에도 눈높이 미달 가이던스에 급락하며 메모리만 홀로 붕괴 — 오늘 국내 삼성전자·SK하이닉스로의 전이가 관건.
전날 +3.76% 급등하던 코스피가 간밤 미국 반도체 매도세 전이로 −4%대 급반전, 외국인 2.5~2.8조 매도에 매도 사이드카 발동하며 6,300이 무너졌다.
어제 +3.76% 급반등한 KOSPI가 간밤 미국 메모리 약세(SanDisk 실적 후 급락)에 하루 만에 반도체 주도 하락 갭으로 출발 — 지수는 보합인데 메모리만 약한 다이버전스.
간밤 뉴욕은 다우 사상 최고·나스닥 4일 랠리 종료로 갈렸고, 반도체도 엔비디아 상승·AMD 하락으로 로직 내부가 나뉘어 오늘 국내 삼성전자·SK하이닉스의 HBM 수요 기대 vs AI 눈높이 부담이 방향을 가른다.
간밤 미 AI 투자 우려 완화에 반도체가 급등, 외국인 대규모 순매수로 코스피가 6,600선을 회복하며 올해 22번째 매수 사이드카가 발동됐다.
간밤 미 신고가·SOX +6% 온기를 이어받아 국내 증시는 반도체 대형주 주도로 강한 갭업 출발(KOSPI 프록시 +5%·KOSDAQ150 +2.1%, 09:30 조회) — 외국인 순매수·사이드카 확정치는 마감 갱신.
간밤 뉴욕은 유가 약 −5% 급락·팔란티어 +29% 어닝으로 다우 5만4천 첫 돌파·에스앤피500 신고가, 반도체는 메모리·로직·장비가 한 방향으로 동반 강세 — 오늘 삼성전자·SK하이닉스 전이 여부가 관건.
코스피 6,358.95(+1.62%) 반등·코스닥 780.72(+5.88%) — KRX 확정치로 본 순환매 이틀째(8/3 코스닥 +2.44% 역행), 외인·기관은 여전히 순매도 (23:55 증보판)
간밤 뉴욕 빅테크 랠리에도 KOSPI 프록시는 약보합(−0.82%)으로 출발 — 삼성·하이닉스가 무거운 자리를 엔비디아 투자 받은 NAVER(+8.9%)와 코스닥 로테이션이 메운다.
유가 −6% 급락·ISM 반등에 다우 사상 최고로 3대 지수 동반 상승했지만, 메모리(마이크론·SK하이닉스)는 홀로 하락해 오늘 삼성·하이닉스로의 전이가 관건.
지난 금요일 +17.91% 사상 최대 폭등 하루 만에 코스피가 약 −5% 되돌림했고 낙폭은 삼성전자·SK하이닉스 등 대형 반도체(각 −8%)에 집중됐지만, 코스닥은 +3.07% 나홀로 급등하며 대형주 vs 중소형주가 극단적으로 갈렸다.
8월 3일 개장 30분, 삼성전자·SK하이닉스 등 대형 메모리가 −8%대로 무너지며 KOSPI 프록시가 −9%대 갭다운 · 곱버스·인버스 상한가 근접으로 하방 쏠림, 코스닥은 −1.9%로 방어.
지난주 국내 증시는 미·중 메모리 공급 공포로 7/28·7/29 이틀 연속 서킷브레이커(사상 최초)를 맞았다가 7/31 KOSPI +17.91% 사상 최대폭 반등했고, 미 증시는 아마존 AWS 서프라이즈로 주간 상승 마감했다.
지난주 국내 증시는 AI 버블 공포로 화요일 서킷브레이커까지 겪은 뒤, 금요일 빅테크 실적·정부 20조 국부펀드·강한 산업생산에 KOSPI가 사상 최대 +17.91% 폭등해 6,595로 마감했다.
간밤 뉴욕은 아마존 +15% 실적 서프라이즈로 3대 지수 동반 상승·나스닥 기록 마감했으나, 미 10년물이 4.74%로 15개월 최고까지 급등하고 애플은 −7% 급락 — AI 로직·capex 강세와 금리·유가 부담이 국내 반도체·성장주에 동시에 걸린 국면.
지수 약보합 이면의 극단 갈림 — 애플은 공급 제약 가이던스로 급락, AWS 37%는 AI 회수 증명. 애플의 '메모리 원가' 발언이 한국 슈퍼사이클의 수요 증거인 이유
코스피가 하루 +17%대로 사상 최대 상승률을 경신하며 6,500선을 회복, 간밤 MS 실적·필라델피아 반도체 +8.19%와 외국인 5조원+ 순매수가 반도체發 기록적 반등을 이끌었다.
애플 FY26 Q3는 EPS·매출이 컨센을 소폭 하회했고 Services 사상 최고에도 공급 제약 경고·성장 둔화 전망에 주가가 약 -5.8% 하락, 기존 비중축소 논지를 강화한다.
조정 EPS 1.88·매출 200.6B로 컨센을 소폭 상회했고 AWS가 18개 분기 최고 성장률(+37%)을 내며 시간외 주가가 8~9% 급등했다.
간밤 미 반도체 랠리(필라델피아 +8%대·나스닥 +2.78%)에 국내 반도체가 정반대로 폭발적 갭업 — KOSPI 프록시 +16%대, SK하이닉스 +24%대·삼성전자 +20%대(09:30 장중, 마감서 확정).
MSFT 실적발 반도체 랠리로 미 증시 반등 — 국내 개장 전 체크포인트
역대 최악의 7월(코스피 -31%) 이틀 폭락 뒤 저가매수·삼성 호실적에 장중 6,000선 육박 반등했으나 SK하이닉스 ADR 전환 오버행에 되밀려 혼조·하락 마감. 외국인·기관 순매수, 개인 1.1조 순매도
FY26 Q4 EPS +9.5% 비트·Azure +43%cc 재가속·FQ1 가이드 45% — 그런데 Fwd P/E 는 3년 백분위 2%. 비중확대 유지(Base +23.5%), What's Changed·콜을 바꿀 조건 명시
메타 Q2는 매출 608억 달러(+28%)로 컨센 근방·강한 성장을 유지했으나 EPS 6.18달러가 컨센을 −16% 밑돌았고, AI 비용 급증으로 영업이익률이 43%→31%로 꺾이며 주가가 시간외 급락했다.
4Q FY26 EPS $4.74로 컨센 +9.5%·매출 $90.01B로 +0.7% 동시 상회, Azure +43% 재가속과 2026년 캐펙스 하향으로 시간외 약 +9% — 7/22 비중확대 심층의 첫 검증 통과.
매파적 FOMC 5회 연속 동결에 다우 −1,153p·10년물 급등, SK하이닉스 사상 최대 실적의 컨센 미달(−9.6%)로 메모리發 반도체 매도 재점화 — 오늘 국내는 매파 금리+메모리 실적 실망 이중 악재.
간밤 미 반도체 투매(필라델피아 반도체지수 −4.49%)가 반도체 비중 큰 국내 지수를 정통으로 때리며 코스피·코스닥이 이틀째 급락, 사상 처음 이틀 연속 서킷브레이커가 발동됐다.
장중 −7.9%(프록시)·이틀째 사이드카. 하이닉스 실적 쇼크×중국 DUV×이란발 유가×시총 편중의 4중 폭락 해부와 오늘 밤 FOMC·빅테크 실적 관전법
간밤 뉴욕은 실적·유가 하락에 다우가 최고치를 썼지만 반도체(SOX −6.4%)는 로테이션 매도로 급락했고, 진앙인 메모리發 코스피 −10.8% 폭락의 여진과 오늘 밤 FOMC 가 국내 장의 최대 변수다.
반도체發 매도로 코스피·코스닥이 동반 급락(코스피 프록시 −11.2%)하며 올해 8번째 서킷브레이커가 발동, 삼성전자·SK하이닉스가 두 자릿수 폭락했다 — 원인은 글로벌 리스크오프가 아닌 엔비디아 자금조달·중국 CXMT 추격이라는 메모리 구조 이슈.
간밤 뉴욕은 다우 상승·유가 급락 속 엔비디아 −4.97%가 AI 로직 반도체를 끌어내린 혼조 마감 — 오늘 국내 장은 로직발 심리의 삼성·SK하이닉스 전이와 FOMC 대기가 관건.
외국인이 약 1조~2조원을 순매도하며 코스피는 상승 출발 후 6,600선 부근으로 하락 반전했고, 코스닥은 바이오·로봇·2차전지 강세로 +2%대 올라 온도차가 뚜렷했다.
지난주(7/20~24) 미 증시는 유가 급등·빅테크 실적 우려로 리스크오프, 국내는 7/24 코스피 -5.72% 동반 급락했다.
경제지표 아카이브 36개 지표 전수 — 6월 물가 월간 하락 반전, 고용 견조(청구건수 5년 바닥), 10년물 4.67%로 5년 상단
7/20~24 한 주, 거의 매일 사이드카가 발동한 극단적 변동성 끝에 금요일 외국인 순매도 전환·중동 지정학으로 코스피가 7,000선 아래(6,690.62)로 마감했다.
간밤 뉴욕은 다우·S&P가 버텼지만 반도체 게이지 −4.4% 급락(인텔 −8%·앰코 +11%)에 나스닥은 하락, 10년물은 중동·유가로 18개월 최고 4.71% — 오늘 국내 장은 반도체 다이버전스의 삼성·하이닉스 전이가 관건.
미·이란 긴장發 유가 급등(브렌트 +7%)에 코스피가 전일 +4.40% 반등을 하루 만에 반납하고 프록시 −6%대로 급락, 양 시장 매도 사이드카 발동·외국인·기관 쌍끌이 매도.
매출 $28.24B 사상 최대에도 영업이익률 1.4% — 크레딧 절벽·AI 비용·증분 마진 소멸에 유가 $100·금리 급등이 겹쳐 시총 $204B 증발. 급락 후 Base 상방 +22.3%, 콜 중립(유지)
간밤 뉴욕은 알파벳·테슬라發 AI 자본지출 경계·유가 급등·금리 상승에 3대 지수 동반 하락했으나, SK하이닉스 ADR·마이크론 등 메모리는 홀로 급등해 오늘 삼성전자·SK하이닉스의 메모리 훈풍 vs 매크로 역풍 갈림이 관건이다.
미 동부 7/23 장중 실시간: 테슬라 −14%·알파벳 −7% 실적 반응으로 나스닥 2%+ 하락, 유가 $100·국채금리 연중최고. 그러나 마이크론·샌디스크 등 메모리는 홀로 강세 — 국내 반도체엔 엇갈린 신호.
인도 48만대 사상 최대·매출 $28.2B 비트에도 EPS $0.33로 컨센($0.53) 크게 하회, 자동차 마진·FCF 악화 — 밸류(fwd 177배)는 여전히 로보택시·옵티머스 옵션에 기댐. 콜 중립(Base +10.5%)
외국인이 4거래일 연속 순매수하며 반도체 대형주(SK하이닉스·삼성전자·삼성전기) 주도로 코스피가 7천피를 재탈환했다.
어제 장중 +6% 급등 후 반락했던 코스피, 간밤 알파벳 capex 상향(최대 $205B) 확인에 SK하이닉스·삼성전자 주도로 장중 +3%대 반등(프록시·10:48 KST)
간밤 뉴욕은 알파벳·테슬라 실적 대기와 유가 급등·10년물 2개월래 고점에 3대 지수 소폭 하락했지만, AI 하드웨어(SMCI·델)는 폭등하고 SaaS는 급락하며 컴퓨트 수요 신호가 국내 메모리·반도체로의 전이 여부를 오늘의 관전 포인트로 남겼다.
3Q FY26 Azure +40%·상업 RPO $627B(+99%)로 클라우드가 재가속했으나 Fwd P/E는 20.2배로 3년 밴드 바닥(백분위 5%). 시장이 값을 매기는 건 연 $100B AI 캐펙스의 회수 시점 — 서사와 밸류에이션의 간극이 논지. 콜은 비중확대(Base +35.8%).
코스피는 장 초반 반도체·수출 기대에 +5% 급등해 매수 사이드카까지 걸렸으나 미 빅테크 실적 대기 경계에 상승분을 반납, 외국인 2.6조 순매수에 힘입어 +0.74%(6,797.70)로 마감했다.
간밤 뉴욕은 메모리 반도체가 주도해 3대 지수 동반 상승 — 마이크론·WD·SanDisk 두 자릿수 급등에 삼성·SK하이닉스로 우호적 read-through.
반도체 대형주(삼성전자·SK하이닉스) 주도로 코스피가 +3.56% 6,747.95 급반등, 기관·외국인 동반 순매수 속 코스닥은 +0.49%로 소외됐다.
1Q26 매출 +85%·미 상업 +133%·Rule of 40 145%로 SaaS 최상위 펀더멘털이나, P/S 38배는 어떤 피어보다 비싸다. 콜은 중립.
간밤 뉴욕은 SOX +2.37%·마이크론 약 +5%로 반도체가 반등했지만 이란·유가 상승에 3대 지수는 소폭 하락 마감, 오늘 국내 장은 메모리 반등 read-through와 유가·금리 부담의 줄다리기.
역대 최대 미국 상장(40조 조달)과 서킷브레이커 급락이 같은 주에 일어났다 — 고점 대비 −38% 조정 이후, 남은 논쟁은 배수가 아니라 2027년 이익의 지속성이다.
코스피 −4.46%(6,516.27)·코스닥 −5.33%(749.64) 동반 급락 — 미 반도체 약세와 중동 리스크에 매도 사이드카 발동, 장중 반등은 되돌린 채 저점 마감.
이익은 2년 연속 인도량 감소 끝에 회복 초입인데 멀티플은 자기 밴드 상단권 — 남은 상방은 7/22 실적이 자동차 마진과 로보택시 진척을 보여주느냐에 달렸고, 콜은 중립이다.
6월 CPI 3.5%·PPI 둔화에도 킴리 K3발 AI 자본지출 공포로 SOX가 베어마켓에 진입, 미 3대 지수 주간 하락·한국은 서킷브레이커 롤러코스터로 마감한 한 주(7/13~7/17) 정리.
AWS가 전사 이익의 57%를 15분기 최고 속도로 벌고 계약잔고(RPO)는 +93%로 매출보다 빠른데 Fwd P/E는 3년 최저(백분위 8%)로, 시장이 $200B 캐펙스를 '과잉'이 아닌 '계약된 수요'로 다시 읽으면 상방이 열리는 조건부 비중확대다.
7/14 사상 최악 25% 폭락으로 IBM의 성장 서사(소프트 10%+)가 흔들렸고 밸류는 선행 17.4배(3년 밴드 백분위 27%)로 리셋됐지만, 딜이 '지연'인지 '이탈'인지 7/22 정식 실적이 가르므로 콜은 중립이다.
FQ3 매출 $41.46B·조정 EPS $25.11의 역사적 실적에도, 3년 +1,166% 뒤 셀오프로 −30% 되돌린 $849의 선행 P/E 9.3배는 저평가가 아니라 정점 이익에 붙은 사이클 최저 배수여서 위험·보상이 불리로 기울었다 — 콜은 중립.
셀오프로 선행 P/E가 3년 밴드 백분위 21%(저평가권)까지 눌렸으나 Base 환산 상승여력은 +8.0%에 그쳐, 상방은 밸류가 아니라 소수 하이퍼스케일러 커스텀 물량의 지속 여부에 달렸다 — 콜은 중립.
실적은 강하지만(2분기 매출 +17%) 12개월 선행 P/E 35.1배가 자기 3년 밴드 백분위 99%(최정점)·컨센 목표주가는 현재가를 하회 — 좋은 회사이나 이 가격에 남은 상방이 얇아 비중축소.
메타는 광고 이익이 사상 최대로 복리 성장하는데도 AI 캐펙스 회의론에 Fwd P/E 19배(3년 백분위 9%)까지 디레이팅됐다 — 공식상 비중확대이나 남은 상방 전체가 $125~145B 캐펙스의 매출 전환(ROI) 여부에 달려 있다.
Kimi K3발 AI 캐펙스 회의론으로 SOX가 베어마켓에 진입한 지금, 엔비디아의 12개월 선행 P/E는 18.7배(자기 3년 밴드 백분위 3%)로 7년 만의 최저인데 실적은 여전히 매출 YoY +85%로 가속 중 — 콜은 비중확대.
두 반도체 전공정 장비주 모두 3개월 +120%대 급등으로 Forward P/E가 3년 밴드 백분위 99%에 도달 — 사이클도 실적도 진짜지만 Base 환산가가 현재가 대비 각각 −25.5%·−26.5%로 상방이 소진돼 둘 다 비중축소.
실리콘투는 밴드 하단(백분위 33%)에서 실적이 밸류를 앞질러 간 저평가 성장주로 비중확대, 알테오젠은 시총이 매출의 72배(HALO의 10배)로 미래 로열티가 선반영된 프리미엄 성장주로 비중축소.
관세 완화·밸류업이 하방을 받치지만 이익이 꺾이는 국면에 밸류는 자기 3년 밴드 상단(P/E 백분위 87%)에 있어, NTM 이익 기준 Base 환산가가 현재가 아래(−13.6%)인 비중축소 국면이다.
시총 2.8조원은 손익분기 수준의 본업이 아니라 이뮤노반트에 라이선스한 FcRn 항체 IMVT-1402의 로열티·마일스톤 NPV 기대이며, P/E가 무의미한 이 종목의 콜은 하반기 임상 데이터에 걸린 이벤트 함수로 결론은 중립이다.
실적 턴어라운드(1H26 영업이익 3.25조로 FY25 연간 초과)는 진짜지만, Fwd P/E 13.3배가 3년 백분위 90%에 있어 회복이 이미 상당 부분 가격에 반영됐다 — 콜은 비중축소.
삼성전자 EUV 도입 서사가 만든 105,700원이 퀄 지연·1Q26 영업이익 YoY −4.2%와 함께 43,700원(Fwd P/E 15.1배·3년 백분위 24%)으로 되돌려져, 현재가는 "EUV 없는 본업" 가치(민감도 −3.0%)와 거의 일치한다 — 콜은 중립, 스위치는 8월 초 2Q26 잠정실적과 EUV 퀄 결과다.
2Q26 사상 최대 실적(매출 2,511억·OPM 51.9%)에도 컨센서스 경로의 Base 환산가(222,952원)가 현재가를 밑돌아(−6.9%) 상방이 소진된 가격 — 고객 이원화(한화세미텍)·발주 변동성 리스크까지 감안해 비중축소.
세계 첫 ALG 출하가 불붙인 리레이팅은 3년 밴드 백분위 96%까지 왔다 — 이익이 컨센을 30% 상회해도 배수 50배로는 현재가에 못 미쳐 비중축소.
일평균 거래대금 27조→50조가 만든 사상 최대 실적(1Q26 영업이익 6,095억, YoY +82%)에도 Fwd P/E 5.8배는 3년 백분위 65%·Base +15.2%로 중립 — 전환 조건은 2Q26 순이익 5,000억 돌파와 거래대금 40조대 유지 확인.
MLCC 가동률 95%·판가 +8.1%의 실측 펀더멘털에도 고점 대비 −43% 급락 후 Forward P/E 48.7배는 3년 밴드 백분위 94%로, 컨센 이익 경로를 다 인정해도 Base 상승여력이 −17.9%라 공식 산출 콜은 비중축소다.
고점 대비 −49% 조정에도 Forward P/E는 3년 백분위 96% — AI 데이터센터 서사와 감속 중인 공시 숫자(클라우드 +5.8%, 1Q26 OP −71%)의 간극으로 콜은 비중축소.
AI 회의론발 −38% 조정에도 콜은 중립 — NTM 영업이익 260조 기준 Fwd P/E 5.2배(3년 백분위 48%)로 Base +24.3%의 상방이 남아 있으나 비중확대 요건(백분위 ≤40%)은 미충족이다.
2Q26 영업이익 89.4조원(분기 세계 1위)에도 Forward P/E는 3년 백분위 1%인 4.7배 — 민감도의 "이익 −15%" 행이 정확히 현재가인 비대칭 구간에서 공식 산출 콜은 비중확대다.
사상 최대 실적에도 Forward P/E 백분위 2%의 3년 최저 밸류에이션 — 공식이 낸 콜은 문턱 0.7%p 아래의 중립이며, 상향 조건 3개에 전부 날짜가 있다.
메모리 반도체發 극단적 변동성 속 코스피가 블랙먼데이(-8.95%)·급반등(+6.24%)·반락(-6.37%)을 거쳐 주간 약 -8.8%로 마감했다.
간밤 뉴욕 3대 지수는 중국 Moonshot의 오픈웨이트 Kimi K3 공개발 AI 캐펙스 우려로 동반 하락, 필라델피아 반도체지수가 6월 고점 대비 -20%로 베어마켓에 진입했다 — 오늘 국내 장은 이 심리가 삼성전자·SK하이닉스 등 메모리·HBM으로 전이되는지가 관건.