METHODOLOGY · 2026-07-15 개정

이 사이트의 리포트는 이렇게 만들어집니다

모든 수치가 어디서 왔고 어떤 가정을 거쳤는지 공개합니다. 방법론이 바뀌면 이 페이지를 갱신하고 개정일을 남깁니다. 여기 적힌 원칙과 리포트 내용이 다르면 그것은 오류이며, 제보를 환영합니다.

0. 데이터 소스 원칙

공개적으로 검증 가능한 출처만 사용합니다: 토스증권 Open API(시세·종목정보), DART·SEC EDGAR(공시·재무), 공개된 증권사 리포트와 언론 보도.
유료 구독 데이터(에프앤가이드·Bloomberg·TrendForce 등)는 직접 사용하지 않습니다. 언론에 공개 인용된 경우에만 해당 기사를 출처로 인용합니다.
자체 계산·추정값은 반드시 "추정"으로 표기하고 산출식을 공개합니다.
모든 분석 의견에는 근거 팝업(출처 + 자료 요약 + 원문 링크)이 붙습니다. 원문이 없는 계산값은 "원문 링크 없음"으로 표시합니다.

1. 종목발굴 깔때기

발굴 리포트는 아래 깔때기를 통과한 기록이며, 탈락 사유까지 리포트에 남깁니다(재현 가능성).

단계	내용	기준(기본값)
후보 수집	거래대금·상승률 랭킹 + 테마 검색	시장당 10~15개, 랭킹 진입이 유동성 하한 역할
1차 기술 필터	모멘텀·추세·수급 지표 일괄 계산	거래대금 1.5배↑ 또는 1개월 +15%↑ · 52주 고가 −25% 이내 · MA20>MA60 · 투자 유의사항 있으면 탈락 · ETF/ETN 제외
2차 검증	공시 리스크 + 분기 실적 + 컨센서스 방향	유상증자·감사의견·소송 등 악재 공시 원칙 탈락, 실적은 전년동기 대비
심층 분석	PQC · Growth Sustainability · PE 밴드	기본 시장당 1개(최대 2개)

2. 심층 분석 프레임

PQC — 주력 제품 기준

P(가격): 판가 동향·가격 결정력 — DART 분기보고서 "사업의 내용"의 가격변동 표, 경쟁사 비교
Q(물량): 판매량·출하량·점유율 추이
C(비용): 원가율·영업이익률 확장 여부

Growth Sustainability 6항목

① 매출과 가동률 동반 상승(제조업) ② 설비투자 후 가동률 회복 ③ 수주가 매출보다 빠른 성장 ④ 미국향 매출 노출 ⑤ 밸류에이션 체계 전환(리레이팅) 조짐 ⑥ 산업 TAM 확대 수혜 — 각각 아래 5단계 등급으로 판정하고 근거를 붙입니다.

3. Forward P/E 밴드 — 추정 모델

중요: 이 사이트의 NTM(향후 12개월) EPS 는 실제 컨센서스 집계 히스토리가 아닙니다. 공개된 리포트·뉴스 시점을 앵커로 잡아 선형 보간한 추정 모델입니다. 밴드의 절대 레벨보다 추세와 상대 위치를 읽는 도구로 쓰세요.

산출식

앵커: 실적 발표·컨센서스 보도 시점마다 "당시 시장이 보던 NTM 이익"을 수집 (3년 기준 8~12개, 출처 명시)
KR: NTM 영업이익 × 전환율 ÷ 발행주식수 = NTM EPS. US: 보도된 NTM EPS 직접 사용
Forward P/E = 종가 ÷ 선형 보간된 NTM EPS

전환율 — 종목별 실측 (2026-07-15 개정)

과거에는 일괄 가정(0.741 또는 0.80)을 썼으나, 현재는 DART 재무제표에서 종목별로 실측합니다: 최근 최대 8개 흑자 분기의 지배주주 귀속 순이익 ÷ 영업이익 합산 비율. 영업적자 분기는 비율이 왜곡되므로 제외하고, 제외 내역과 산출 구간을 리포트 각주에 명시합니다. (실측 예: SK하이닉스 0.96, 삼성전자 0.93, 현대차 0.85 — 일괄 가정이 왜 위험한지 보여주는 편차입니다.)

기간 표준 (2026-07-15 개정)

기본 3년(780거래일), 최근 1년 통계 병기. 3개월 이하 단독 밴드는 쓰지 않습니다.
상장 3년 미만은 전체 기간을 쓰고 부제에 명시합니다.
사이클 적자 구간(NTM ≤ 0)은 P/E 가 정의되지 않으므로 제외하고, 제외 사실·사유를 명시합니다. 이런 구간은 P/B 등 보조 지표가 적합합니다.

알려진 한계

앵커 값 자체가 목표주가·보도에서 역산한 근사치입니다 — 앵커 표의 "근거" 열에 출처를 남깁니다.
발행주식수는 조회 시점 기준이라 유상증자·자사주 소각 직후에는 오차가 생깁니다(리포트 각주에 명시).
전환율은 과거 실측이므로 세율·지분 구조가 급변하면 어긋날 수 있습니다.

4. 판정 등급 — 5단계 단일 체계 (2026-07-15 개정)

기호	이름	정의
●	충족	기준을 명확히 충족 — 근거 수치가 공개 자료로 확인됨
◐	부분 충족	방향은 부합하나 수준 미달, 또는 긍·부정 근거 혼재
○	미충족	기준 미달 또는 역방향
—	해당없음	업종·사업 특성상 지표 자체가 성립하지 않음
?	확인불가	공개 자료로 확인 불가 — 무엇이 있으면 판정 가능한지 명시

집계는 "긍정 N · 부분 M · 부정 K (해당없음 제외)"로 표기하고, 확인불가는 어느 쪽으로도 세지 않습니다.

5. 표기 규칙

실적 비교에서 "전기" 단독 표기를 쓰지 않습니다. YoY 는 전년동기(연도+기간)를 명시합니다 — 예: "1Q26 영업이익 37.6조 (vs 1Q25 7.4조)". QoQ 는 별도 라벨로 구분합니다.
분기·반기 DART 손익 수치는 누적 기준임을 각주로 명시합니다.
등락 색은 KR 관례를 따릅니다: 상승·증가 빨강, 하락·감소 파랑.

6. 사후 검증 (예고)

발간된 판정의 사후 성과(+1M/+3M/+6M, 지수 대비)를 자동 집계하는 트랙레코드 페이지와, 자체 NTM 추정을 이후 공개된 실적·컨센서스와 분기마다 대조해 오차율을 공개하는 절차를 준비 중입니다. 틀린 판정도 삭제 없이 공개하는 것을 원칙으로 합니다.