2026년 10월 29일(목) 국내 장 시작 전 기준 · 전일 미 증시(10/28 수 마감) 반영. 간밤 뉴욕 3대 지수는 3거래일 연속 상승으로 마감했다 — 연방공개시장위원회(FOMC)가 기준금리를 3.75~4.00%로 동결(10-2, 반대 2명은 인상 주장)했지만 경기를 "강한 확장"으로 상향하며 매파적이었다. 진짜 분기점은 장 마감 뒤 나왔다 — 마이크로소프트 애저(Azure) 서프라이즈로 시간외 +4%, 반면 알파벳은 자본지출·마이너스 잉여현금흐름 쇼크로 −7%. 오늘 국내 장은 AI 자본지출 지속성에 대한 이 상반된 신호와 메모리 초호황 재료를 동시에 소화해야 한다. 정보용이며 매매 권유가 아니다.
📝 작성·발간 2026-10-29 06:00 KST · 화~토 자동 발간 슬롯미 지수·개별주 등락은 공개 마감 보도, 금리·환율은 미 FRED·한국은행 ECOS 기준. 등락 색은 국내 관례(상승 빨강·하락 파랑)를 따른다. 마이크로소프트·알파벳은 정규장 마감 후 발표돼 시간외 반응이며, 오늘(KST) 국내 장에 전이된다.
US close, Oct 28, 2026. The S&P 500 (+0.28% to 7,743.98), Nasdaq (+0.27%) and Dow (+0.19%) rose for a third straight session. The FOMC held the funds rate at 3.75–4.00% in a 10-2 vote, with the two dissenters favoring a hike, and upgraded its growth language to "strong," a hawkish hold; CME FedWatch puts December-hike odds near 86% and the 10-year yield rose to roughly 5.03%.
Chips led for a third day — Micron +4%, AMD +3.24%, Broadcom +2.77% — as a memory up-cycle narrative (SK Hynix's sevenfold profit jump and a forecast of shortage into 2030) revived sentiment.
The real fork came after the close: Microsoft rose about 4% after hours on 48% Azure growth, while Alphabet fell more than 7% as capex of $51.4bn drove negative free cash flow, even with Google Cloud revenue roughly doubling.
For Korea's memory and AI supply chain the demand signal looks intact, but intensifying scrutiny of AI capex, a 10-year near 5%, and the won around 1,324 argue for selectivity rather than chasing.
Figures follow the Korean original.
FOMC가 시장 예상대로 금리를 동결했지만, 반대표 2명이 인상을 주장하고 성명이 경기 판단을 상향하면서 '비둘기 아닌 매파적 동결'로 읽혔다. 그럼에도 반도체 강세가 지수를 3거래일째 밀어올렸다. 정규장은 '리스크 온', 분기점은 마감 후 실적이었다.
| 지수 / 지표 | 10/28 종가·값 | 전일 대비 | 메모 |
|---|---|---|---|
| S&P 500 | 7,743.98 | +0.28% | 3거래일 연속 상승미 증시 마감 · Yahoo Finance 라이브 (2026-10-28)S&P500 +0.28% 7,743.98, 나스닥 +0.27% 26,549.85, 다우 +0.19%(+97.53p) 52,475.10. 연준 동결 결정과 빅테크 실적 대기 속 3대 지수 3거래일째 상승.원문 보기 ↗ |
| 나스닥 종합 | 26,549.85 | +0.27% | 반도체·AI가 견인 |
| 다우 산업 | 52,475.10 | +0.19% | +97.53p |
| FOMC 기준금리 | 3.75~4.00% | 동결(10-2) | 반대 2명은 +0.25%p 인상 주장FOMC 10월 성명 · Yahoo Finance/CNN (2026-10-28)금리 3.75~4.00% 동결, 10-2 표결. 리사 쿡 이사·베스 해맥 클리블랜드 연은 총재가 0.25%p 인상에 반대표. 성명은 경기 판단을 "solid→strong"으로 상향, 인플레는 "여전히 높다". 워시 의장 회견 후 지수는 소폭 상승. 2027년부터 회의 횟수 축소 시사.원문 보기 ↗ |
| 미 10년물 / 2년물 | ≈5.03% / ≈4.70% | 10yr +5bp | 매파적 동결에 장기금리↑·곡선 스티프닝미 국채 금리 · CNBC (2026-10-28)연준 동결 소화하며 10년물 약 +5bp 5.03~5.04%, 2년물 −3.8bp 4.70%, 30년물 +6bp 5.37%. 곡선 스티프닝. 달러지수 −0.2%. 12월 인상 확률 CME 페드워치 85.7%.원문 보기 ↗ |
해석. 이번 FOMC는 '동결'이라는 결과만 보면 무난하지만 구성은 매파적이었다. 반대표 2명이 인하가 아니라 인상을 주장했고, 성명은 경기를 "강한 확장"으로 올리면서 인플레가 "여전히 높다"고 못 박았다. 시장이 12월 인상 확률을 약 86%로 보는 이유다. 그 결과 단기물은 눌리고 장기물은 올라 곡선이 가팔라졌다(10년물 ≈5.03%).
주도. 그럼에도 지수가 버틴 건 반도체 덕이다(아래 3번 섹터 섹션). 다만 진짜 변수는 정규장이 아니라 마감 후 실적에서 나왔다 — 마이크로소프트와 알파벳이 종가 직후 발표하며 시간외에서 정반대로 움직였다(4번 섹션). 이 시간외 반응이 오늘(KST) 국내 장 개장가에 그대로 얹힌다.
국내와 가장 직결되는 섹터다. 간밤 필라델피아 반도체지수(SOX)는 3거래일 연속 상승했고, 메모리가 서사의 중심이었다. "반도체 한 덩어리"가 아니라 메모리 vs 로직 vs 장비로 갈라서 봐야 오늘 국내 종목의 손익을 가늠할 수 있다.
| 구분 (간밤 미국) | 방향 | 성격 | 우리 국내 연결 |
|---|---|---|---|
| 마이크론 (MU) | +4% | 메모리(DRAM/HBM) | 삼성전자·SK하이닉스에 직접 read-through — 메모리 초호황 서사반도체 3거래일째 상승 · Yahoo Finance (2026-10-28)SOX 3거래일 연속 상승. AMD +3.24%·브로드컴 +2.77%·마이크론 +4%가 섹터 견인, 엔비디아는 장중 +1%였다가 상승폭 축소, 인텔도 상승폭 반납. SK하이닉스 분기 이익 7배, AI 추론 수요로 2030년까지 메모리 공급부족 전망이 심리 개선.원문 보기 ↗ |
| AMD | +3.24% | 로직(AI 가속기·CPU) | AI 연산 수요 지속 신호 — 국내 패키징·기판 밸류체인 참고 |
| 브로드컴 (AVGO) | +2.77% | 로직(맞춤형 AI ASIC) | 하이퍼스케일러 맞춤칩 수요 — 네트워킹·기판 수혜 논리 |
| 엔비디아 (NVDA) | 약 +1% | 로직(GPU 대장) | 장중 +1%였다가 상승폭 축소 — 되돌림 경계 |
메모리(국내 핵심). 이날 반도체 상승의 심리적 엔진은 메모리였다. SK하이닉스의 분기 이익이 7배로 뛰고, 경영진이 AI 추론 수요 폭증을 근거로 2030년까지 메모리 공급부족을 전망했다는 보도가 "AI 투자 회의론"에 눌려 있던 섹터 심리를 3거래일째 되살렸다. 이는 오늘 국내 삼성전자(005930)·SK하이닉스(000660)에 가장 직접적인 호재성 read-through다 — 다만 간밤 미 메모리는 이미 3일 올라 단기 되돌림 리스크도 함께 커졌다.
로직(AI 연산). AMD·브로드컴의 강세는 "AI 연산·맞춤칩 수요는 여전히 두껍다"는 신호다. 반면 엔비디아가 장중 +1%에서 상승폭을 반납한 건, 강세 속에서도 밸류에이션·차익실현 압력이 공존함을 보여준다 — 로직이라고 일률적으로 강한 건 아니다.
장비(read-through). 메모리 초호황·HBM 증설 서사가 사실이라면 수혜는 결국 장비·소재로 번진다. 다만 간밤 미 장비주(ASML·램리서치·어플라이드)의 10/28 당일 등락은 방향이 명확히 확인되지 않아 수치로 다루지 않는다 — 국내 장비·패키징 종목은 "메모리 자본지출 확대의 2차 수혜"라는 논리적 연결로만 참고하고, 개별 수치는 개장 후 실제 흐름으로 확인하는 것이 안전하다.
정규장 종료 직후 마이크로소프트와 알파벳이 실적을 냈고 시간외에서 정반대로 움직였다. 둘 다 클라우드는 폭발적으로 컸지만, 시장이 본 건 그 성장을 떠받치는 자본지출·현금흐름의 질이었다. 이 반응이 오늘(KST) 아시아·한국 장 개장에 먼저 전이된다.
| 종목 (마감 후) | 시간외 | 핵심 숫자 | 시장이 본 것 |
|---|---|---|---|
| 마이크로소프트 (MSFT) | +4% | EPS $4.89(예상 $4.73)·매출 $92.28B(예상 $90.69B)·애저 +48% | AI 투자가 실제 매출로 — 클라우드 $59.3B(+27%)MS 실적 · CNBC (2026-10-28)마이크로소프트 시간외 +4%. 조정 EPS $4.89(예상 $4.73), 매출 $92.28B(예상 $90.69B). 애저 +48% $33.2B, 마이크로소프트 클라우드 $59.3B(+27%). "AI 투자가 결실"이라는 평가.원문 보기 ↗ |
| 알파벳 (GOOGL) | −7% | 매출 $127.6B(+25%)·구글클라우드 +103% $30.7B·자본지출 $51.4B·FCF −$9.1B | 클라우드는 2배인데 자본지출 급증·마이너스 잉여현금흐름이 공포알파벳 실적 · CNBC (2026-10-28)알파벳 시간외 −7%. 매출 $127.6B(+25%), 구글클라우드 +103% $30.7B로 기록적. 그러나 자본지출 $51.4B(예상 $55B 하회여도 과중), 잉여현금흐름 −$9.1B로 전환. 조정 EPS는 컨센($3.02 내외)을 하회. AI 자본지출 부담이 현금흐름을 갉아먹는다는 우려.원문 보기 ↗ |
같은 재료, 다른 결론. 마이크로소프트와 알파벳 모두 클라우드가 폭증했다(애저 +48%, 구글클라우드 +103%). 차이는 그 성장이 수익·현금으로 돌아오느냐였다. MS는 애저 가속으로 "투자→매출"의 선순환을 입증해 +4%, 반면 알파벳은 자본지출 $51.4B·잉여현금흐름 −$9.1B라는 숫자가 '성장은 샀지만 현금이 샌다'는 공포를 자극해 −7%였다. 지난주 메타 실적이 시장을 흔든 뒤라 자본지출에 대한 시장의 인내심이 얇아진 국면이다.
국내 함의(양면). 이 분화는 국내 AI·반도체에 양면적이다. ① 긍정: 애저 +48%·구글클라우드 +103%는 하이퍼스케일러의 AI 인프라 수요가 둔화되지 않았음을 뜻한다 — HBM·서버 메모리 수요의 바닥을 받친다. ② 경계: 시장이 '자본지출의 질'을 깐깐하게 보기 시작하면, 자본지출 축소·지연 우려가 메모리·장비 밸류에이션에 역풍이 될 수 있다. 결국 오늘 국내 장은 '수요 서사(메모리 초호황)'와 '자본지출 심판(알파벳 쇼크)'이 같은 테이블에서 충돌한다.
한 문장. 간밤은 '메모리 초호황(마이크론 +4%·SK하이닉스 7배·공급부족 2030)'이라는 강한 수요 서사와, '알파벳 −7%'로 대표되는 AI 자본지출 청구서에 대한 경계가 공존했다 — 오늘 국내 장은 이 둘을 동시에 반영하며 메모리·AI 쏠림의 선별이 관건이다.
맥락. 국내 지수는 이미 가파르게 올라 있다 — 매크로 스냅샷상 코스피 5,638.34(+3.09%)·코스닥 743.83(+2.29%)(10/27 확정치 기준). 간밤 메모리 호재(삼성전자·SK하이닉스 read-through)는 상방 재료지만, 지수가 단기 과열 구간이라 호재에 대한 반응 강도가 평소보다 약할 수 있다. 여기에 연준의 매파적 동결(12월 인상 확률 ~86%)과 미 10년물 ≈5%, 원/달러 1,324원 약보합은 밸류에이션·수급에 부담 요인이다.
체크포인트. ① 삼성전자·SK하이닉스가 간밤 메모리 호재(마이크론 +4%·SK하이닉스 7배)를 얼마나 반영하는지 — 다만 미 메모리가 3일 올라 되돌림 경계 병존, ② 알파벳 −7%발 'AI 자본지출 심판' 심리가 국내 AI·장비·전력설비 테마로 번지는지, ③ 원/달러·외국인 수급 — 원화 약보합·고금리 국면에서 외국인이 메모리를 계속 사는지, ④ 지수 과열 — 코스피 5,600선대의 단기 과열 속에 호재가 추격매수로 이어지는지 차익실현으로 소화되는지.