FY2027 1분기(분기말 2026-09-30) 실적 · 2026-10-28(미 동부, 장 마감 후) 발표. 조정 EPS는 발표 전 컨센을 소폭 상회하고 Azure가 +48%로 자사 가이드(44~45%)를 넘어서며 클라우드 재가속이 재확인됐으나, 총매출은 발표 전 컨센을 0.2% 밑돌았다. 발표 직후 시간외 +4%로 반응. 정보용이며 매매 권유가 아니다.
📝 데이터 조회 기준 2026-10-29 (KST) · 발표 전 컨센 캡처 2026-10-26실제치는 Microsoft 공식 발표 보도 기준, 컨센은 발표 전(2026-10-26 21:02 UTC) 고정 캡처 baseline 이다. 서프라이즈% 는 (실제−컨센)÷컨센. 등락 색은 국내 관례(상회 빨강·하회 파랑).
| 항목 | 실제 | 발표 전 컨센 | 서프라이즈 | 메모 |
|---|---|---|---|---|
| 조정 EPS | $4.89 | $4.8165 | +1.5% | YoY +18%Microsoft FY27 Q1 결과 · Phemex 정리 (2026-10-28)비(非)GAAP EPS $4.89(YoY +18%), 순이익 $36.6B(YoY +32%). CFO 에이미 후드는 매출·영업이익·EPS 모두 기대치 상회라고 언급.원문 보기 ↗ |
| 매출 | $92.279B | $92.493B | −0.2% | YoY +19%Microsoft Q1 FY27 실적 · CNBC (2026-10-28)매출 $92.28B(YoY +19%), 클라우드 성장이 매출·이익 비트를 견인. 발표 직후 주가 시간외 +4%. 잉여현금흐름(FCF)은 전년 대비 −27%(AI 자본지출 영향).원문 보기 ↗ |
Microsoft (MSFT) — earnings review, FY2027 Q1 (quarter ended Sept 30, 2026). Adjusted EPS of $4.89 beat the pre-print consensus baseline of $4.8165 by 1.5% (up 18% YoY), while revenue of $92.279B came in 0.2% below the $92.493B consensus yet still grew 19% YoY.
Azure grew 48% year over year, clearing management's own 44–45% guide, and Microsoft Cloud reached $63.9B (up 30%) with commercial remaining performance obligations of $677B (up 73%) — a strong forward backlog. Free cash flow fell 27% YoY on roughly $39.4B of quarterly capital expenditure for AI infrastructure.
Shares rose about 4% in extended trading and traded near $548.5 the following session (about +3% versus the $532.55 pre-print close). The pre-announcement analyst recommendation mix stayed heavily skewed to buy; a same-basis post-print consensus shift is not yet observable.
Next checkpoint: the Dec-quarter report (around Jan 26, 2027), where the pace of capex versus Azure monetization and the free-cash-flow trajectory is the key watch item.
Figures follow the Korean original.
매체별로 수치가 엇갈리는 개별 3부문(생산성·인텔리전트클라우드·MPC) 금액은 본문에서 제외하고, 여러 매체가 일치한 드라이버 지표만 싣는다. 출처는 각 수치에 표기.
| 지표 | 값 | YoY | 메모 · 출처 |
|---|---|---|---|
| Azure 성장률 | +48% | — | 자사 가이드 44~45% 상회발표 전 가이드·관전 포인트 · FinanceFeeds (2026-10)경영진은 이번 분기 Azure 성장률을 고정환율 기준 44~45%로 가이드했고, 시장은 분기 자본지출이 $50B를 넘는지에 주목. 실제 Azure 는 +48%로 가이드 상회.원문 보기 ↗ |
| Microsoft Cloud 매출 | $63.9B | +30% | 클라우드 전체 합산Microsoft FY27 Q1 결과 · Phemex (2026-10-28)Microsoft Cloud 매출 $63.9B(+30%). 상업 잔여이행의무(RPO) $677B(+73%)로 백로그가 크게 확대 — 향후 매출 가시성 강화.원문 보기 ↗ |
| 상업 RPO(백로그) | $677B | +73% | 계약 잔여이행의무 — 미래 매출 가시성 |
| 순이익 | $36.6B | +32% | 이익 레버리지 유지 |
| 분기 자본지출(현금) | $39.4B | — | AI 인프라 투자 — FCF −27% YoY 의 배경Microsoft Q1 FY27 · CNBC (2026-10-28)잉여현금흐름이 전년 대비 −27% 감소 — 대규모 AI 데이터센터 자본지출을 반영. 현금 기준 분기 자본지출은 Phemex 집계 기준 $39.4B.원문 보기 ↗ |
한 줄. 이번 분기의 핵심은 Azure +48%다. 7월 심층 리포트(5절)가 주목한 "Azure 재가속 + 밸류에이션 간극" 논지에서, 재가속은 가이드를 넘는 수준으로 재확인됐다. 동시에 FCF −27%·자본지출 급증은 'AI 투자 회수 시점'이라는 반대편 쟁점을 다시 전면에 세운다 — 같은 날 알파벳이 자본지출·마이너스 FCF로 시간외 급락한 것과 대비되며, 시장은 MSFT 에 대해선 성장 지표에 더 큰 가중치를 뒀다.
발표는 미 동부 장 마감 후(amc)였다. 주가는 토스증권 Open API 조회값이며, 발표 직전 종가는 10/28 정규장 종가 기준이다.
같은 집계 기준의 발표 전/후 컨센이 아직 확보되지 않아, 애널리스트 추천 분포(Finnhub)와 다음 분기 컨센만 데이터 기준일과 함께 싣는다. 추천 분포는 EPS 컨센이 아니며, 이것만으로 "컨센 상향/유지"를 단정하지 않는다.
| 구분 | 강력매수 | 매수 | 중립(Hold) | 매도 | 기준일 |
|---|---|---|---|---|---|
| 추천 분포 (최신) | 22 | 40 | 3 | 0 | 2026-10-01 |
| 추천 분포 (전월) | 23 | 41 | 5 | 0 | 2026-09-01 |
기존 리포트. 가장 최근 심층은 2026-07-30 마이크로소프트(MSFT) 심층 — "3년 밴드 최하단에서 나온 Azure 재가속, 조정장이 만든 간극" ↗이며, 콜은 비중확대(Overweight)·Base 상승여력 +23.5%였다(기준가 $423.77). 당시 논지는 "Azure 재가속(FQ1 가이드 45%) + Fwd P/E 3년 백분위 2%의 간극"이었다.
이번 실적의 판정 영향. 핵심 가정이던 Azure 재가속이 가이드(44~45%)를 넘는 +48%로 재확인돼 강세 논지의 중심축은 유지·강화됐다(RPO +73% 백로그도 우호적). 다만 심층이 "콜을 바꿀 조건"으로 지목했던 AI 자본지출 회수 시점 쟁점은 FCF −27%·자본지출 급증으로 재부각돼 양면성은 여전하다. 이 경량 리뷰는 판정을 변경하지 않는다 — 공식 콜 재산정(밴드·시나리오)은 컨센 개정이 반영된 심층에서 별도로 다룬다.